华创证券研报点评沛嘉医疗-B(9996.HK)获得全球唯一反流瓣Trilogy大中华区排他权利,补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图。Trilogy产品导入后,公司将补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图。Trilogy技术全球领先,有望快速导入中国市场。公司销售团队专业能力强大,推进产品商业化上十分高效。预计公司21-23年收入为1.46亿、4.98亿元、9.06亿元,同比增长278%、241%和82%;净利润为-3.15亿、-1.73亿元、-0.22亿元,EPS为-0.47、-0.26、-0.03元。根据DCF测算,可得公司合理市值应为261亿元(对应股价为47港元),维持“推荐”评级。