2022年证券行业回顾与展望：行业分化加剧，财富管理仍是成长驱动力

2021年证券板块表现不佳，市值占比下降。2022年，财富管理和机构业务有望成为券商基本面增长的主要驱动力，同时券商的转型也有助于提升业绩确定性和ROE，从而提升长期估值中枢。目前，A股券商市净率处于历史低位，具备较大上升空间。推荐关注华泰证券和广发证券，前者综合行业靠前，估值过低，后者主动管理能力领先，投资银行业务风险逐步出清。