大类资产配置月报第6期：Omicron影响势微，国内股债皆可为

本报告主要观点如下：

1. 股指：建议把握春季躁动行情。一季度经济回暖，信贷有望春季继续发力，风险偏好整体平稳，建议把握好当前配置机会，配置建议坚守成长风格、关注稳增长下的基建和地产相关的建材、地产产业链等。

2. 债券：国内政策信号较为积极，长债存在下行推力、但下行空间有限；美缩预计延续上行。货币政策方面总量与结构并举，政策释放积极信号，未来需重点关注央行后续降息等可能。

3. 大宗商品：市场情绪修复后依旧看多美元、美股。Omicron变异株推动的避险情绪已经基本修复。从历史复盘来看，美股崩盘的根本性因素在于美国经济失速的风险，而美联储加速imp m通常意味着美国经济向好，并不会对美股产生冲击，继续看多美股，加息预期浓厚也有望强化美元升值。

4. 风险提示：对各国经济复苏预测存在偏差；国内外政策收紧超预期；中美关系超预期恶化；新冠疫情超预期发展等。