化工行业定期策略：碳中和促进行业格局优化，寻找结构性投资机会

本报告分析了2021年化工板块的行情走势，以及未来行业的发展趋势。2021年化工板块整体呈现震荡上行的行情，主要受到需求拉动和能耗双限政策的影响。未来化工行业下游需求仍受国内外经济增长压力的影响，但碳中和的大战略下，政府提高了对于高能耗产业项目的审批要求，加强了对高能耗行业产能置换的管理，行业门槛提升，竞争格局有望改善。建议投资者关注行业景气度有回升预期的涤纶长丝行业以及受益于新能源需求拉动以及碳中和对新增产能限制的纯碱行业。相关标的包括：桐昆股份、远兴能源、山东海化。风险提示包括房地产韧性不及预期，导致上游材料需求超预期下滑；新能源领域需求不及预期等。