公司深度报告：酒店龙头，竿头直上

锦江酒店是中国规模最大的酒店集团，拥有39个品牌，覆盖经济型至高端市场。公司通过快速拓店和整合，提高了经济效率和直销贡献率。同时，公司正在剥离酒店资产，实现轻资产运营。预计2021/22/23年EPS为0.21/1.23/1.77元/股，目前股价对应2022/23年估值47x/33x，首次覆盖，给予“增持”评级。