全球投资策略-正常化，但不是我们所知道的那样

全球经济增长正在恢复，但劳动力市场和通胀仍然面临挑战。主要央行已经开始政策正常化，包括美联储和英国央行。然而，新兴经济体面临大流行、美元走强和中国大陆放缓带来的挑战。新兴市场资产在2021年表现不佳，2022年及以后的增长和通胀前景仍然存在不确定性。劳动力市场尚未正常化，供应链瓶颈、能源和食品价格上涨、消费者需求激增以及工资上涨，共同将美国和欧洲的通胀推至数十年来的高位。美国的劳动力市场面临工人短缺和劳动力参与度低的问题，而欧洲则面临劳动力持续稀缺的问题。通货膨胀现在显然是一个更大的问题，但鉴于大流行的不确定性持续存在，任何事情都不能想当然。新兴市场资产在2021年表现不佳，2022年及以后的增长和通胀前景仍然存在不确定性。