电子行业周报：年内将发放5G临时牌照；CES 2019聚焦5G、智能家居
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年1月12日 电子行业 年内将发放5G临时牌照；CES 2019聚焦5G、智能家居 ——电子行业周报（20190112） 行业周报 ◆年内将发放5G临时牌照；CES 2019重点关注5G、智能家居： 上周，工信部部长苗圩表示将在今年发布5G临时牌照，而下半年包括5G手机、平板等终端产品也将商用。我们认为整体来看本次将要发放的5G临时牌照的确加强了政府对于5G网络建设的决心，跟随此政策，地方政府以及运营商也将有望加速5G建设。从目前来看，发放临时牌照主要是保障在今年年底5G终端可以实现商用。5G不同于4G的单应用场景，5G包含三大应用场景，广域覆盖、高密度大连接以及低时延高可靠性，就标准确定来看，目前仅广域覆盖被冻结，剩下两个应用场景标准还需等待3GPP在今年上半年冻结。等待三大场景全部落地有可能推迟5G牌照的发放时间，这也不符合工信部以及国家对于5G的推进步骤，因此今年率先发布5G临时牌照，保证运营商可以在年底前使手机用户用上5G网络，再在此基础上等待剩下两个场景的标准确定后，一次性颁发正式牌照是目前的最优解决方案。从这一点也能看出国内对于5G网络的重视程度，以及对5G网络建设速度的明确性。 CES2019展会已经圆满落幕，从本次展会来看，众多厂商的确展示了未来一段时间消费电子新趋势，今年展会的重点主要聚焦在5G以及智能家居方面。 5G：5G作为最近几届CES的风口今年也不出意外，2019年将成为5G元年，今年的CES展会上包括通信厂商、汽车厂商都摩拳擦掌展示5G最新成果。高通作为消费电子行业的风向标，在今年向业界展示了其5G最新进展，公司表示“今年将有超过30款基于高通骁龙855芯片以及X50 基带的5G手机上市，并采用高通射频前端解决方案”，会上，LG表示未来将加深与高通的合作，并在今年推出5G终端。 智能家居：5G到来后，智能家居成为信息的入口以及展示的窗口预计将大幅度渗透至用户家中，今年展会上，搭载AI以及互联功能的智能家居层出不穷，几乎所有展出的家居产品都配备AI以及联网功能。众多家电厂商目前一直认为未来智能手机在家中的重要性将逐渐减弱，替代手机的将是一系列具有联网以及AI功能的家电，这些家电包含语音、显示屏幕等交互功能，逐渐取代手机成为家庭的中“大脑”。 ◆行业跟踪： 激光行业：四大激光产业集群区助力中国激光行业持续发展；消费电子：苹果销售不振，渠道商纷纷下调产品零售价格；半导体：大陆地区晶圆代工需求高速增长；面板：三星在CES上展示219英寸模块化Micro LED电视。 ◆风险分析： 中美贸易摩擦恶化；半导体国产替代进展不及预期；消费电子需求减弱；被动元件价格下降等。 买入（维持） 分析师 杨明辉 (执业证书编号：S0930518010002) 0755-23945524 yangmh@ebscn.com 黄浩阳 (执业证书编号：S0930518030001) 021-52523860 huanghaoyang@ebscn.com 联系人 耿正 021-52523862 gengzheng@ebscn.com 王经纬 0755-23945524 wangjingwei@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -50%-33%-15%3%20%09-1712-1704-1807-18电子行业沪深300 资料来源：Wind 2019-01-12 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周聚焦：年内将发布5G临时牌照；CES 2019圆满落幕，5G、智能家居成为焦点 ............ 3 2、 行业跟踪 ................................................................................................................................... 5 2.1、 激光行业：四大激光产业集群区助力中国激光行业持续发展 ................................................................. 5 2.2、 消费电子：苹果销售不振，渠道商纷纷下调产品零售价格 ..................................................................... 5 2.3、 半导体：大陆地区晶圆代工需求高速增长 .............................................................................................. 6 2.4、 面板：三星在CES上展示219英寸模块化Micro LED电视 ................................................................. 6 3、 电子行业行情回顾 ..................................................................................................................... 8 3.1、 板块行情 ................................................................................................................................................. 8 3.2、 个股行情 ............................................................................................................................................... 10 4、 风险分析 ................................................................................................................................. 10 2019-01-12 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、本周聚焦：年内将发布5G临时牌照；CES 2019圆满落幕，5G、智能家居成为焦点 上周，工信部部长苗圩表示将在今年发布5G临时牌照，而下半年包括5G手机、平板等终端产品也将商用。我们认为整体来看本次将要发放的5G临时牌照的确加强了政府对于5G网络建设的决心，跟随此政策，地方政府以及运营商也将有望加速5G建设。从目前来看，发放临时牌照主要是保障在今年年底5G终端可以实现商用。5G不同于4G的单应用场景，5G包含三大应用场景，广域覆盖、高密度大连接以及低时延高可靠性，就标准确定来看，目前仅广域覆盖被冻结，剩下两个应用场景标准还需等待3GPP在今年上半年冻结。等待三大场景全部落地有可能推迟5G牌照的发放时间，这也不符合工信部以及国家对于5G的推进步骤，因此今年率先发布5G临时牌照，保证运营商可以在年底前使手机用户用上5G网络，再在此基础上等待剩下两个场景的标准确定后，一次性颁发正式牌照是目前的最优解决方案。从这一点也能看出国内对于5G网络的重视程度，以及对5G网络建设速度的明确性。 CES2019展会已经圆满落幕，从本次展会来看，众多厂商的确展示了未来一段时间消费电子新趋势，今年展会的重点主要聚焦在5G以及智能家居方面。 5G：5G作为最近几届CES的风口今年也不出意外，2019年将成为5G元年，今年的CES展会上包括通信厂商、汽车厂商都摩拳擦掌展示5G最新成果。高通作为消费电子行业的风向标，在今年向业界展示了其5G最新进展，公司表示“今年将有超过30款基于高通骁龙855芯片以及X50 基带的5G手机上市，并采用高通射频前端解决方案”，会上，LG表示未来将加深与高通的合作，并在今年推出5G终端。 除了手机，高通今年还发布了骁龙汽车数字座舱，汽车电子已然成为兵家必争之地，未来的汽车加上5G加持就如同手机一样，可以实现万物。高通的汽车解决方案采用了一系列先进的无线技术，并支持多模蜂窝连接、Wi-Fi 6以及增强的蓝牙技术，此外，该解决方案还附带AI功能，可以支持驾乘人员的个性化设置、车内虚拟助理、自然语音控制、语言理解以及自适应人机界面等功能。展会上包括奥迪、福特和杜卡迪等车型都搭载高通公司的9150 C-V2X芯片组，并展示如何在车辆之间使用C-V2X通信完成车辆之间的信息互联。可以看到CES中5G带来汽车电子方面的最新应用，而下个月的WMC通信展上预计将有更多厂商带来5G终端以及最新应用，5G已渐行渐近。 智能家居：5G到来后，智能家居成为信息的入口以及展示的窗口预计将大幅度渗透至用户家中，今年展会上，搭载AI以及互联功能的智能家居层出不穷，几乎所有展出的家居产品都配备AI以及联网功能。众多家电厂商目前一直认为未来智能手机在家中的重要性将逐渐减弱，替代手机的将是一系列具有联网以及AI功能的家电，这些家电包含语音、显示屏幕等交互功能，逐渐取代手机成为家庭的中“大脑”。 比如LG展出的ThinQ平台，并将其推向了包括洗衣机、冰箱、电视在内的几乎所有家电，用户可以语音打开AI助理，助理可以理解用户、感知 2019-01-12 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 用户、并能自行对用户所需要的功能进行判断。而三星则是将手机上的Bixby语音助理加进了冰箱与洗衣机中，用户可以通过三星手机连接进行远程语音交互、控制。国内厂商包括海信、TCL、创维等也在展出了多款智能家电产品，其中AI交互主要使用小米以及华为解决方案，预计未来国内也会出现类似亚马逊与谷歌助手的阵营PK。 建议关注标的：信维通信、三环集团、深南电路、飞荣达等。 2019-01-12 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2、行业跟踪 2.1、激光行业：四大激光产业集群区助力中国激光行业持续发展 我国四大激光产业集群区助力中国激光行业持续发展，这四大集群区受惠于历史积淀和政策扶持，分别是：武汉光谷光电产业集群中心，集聚了国内超过200家知名激光企业，包括华工科技、锐科激光、金运激光、高德红外等激光领域知名企业。武汉光谷是名副其实的中国激光谷，拥有完整激光产业链，集中了国内激光领域众多专家和技术人才，武汉光谷拥有专业化、规模化的产学研国家级基地，在激光相关技术上占据国内领先地位。珠三角地区是中国激光行业的另一大集聚中心，相关产业主要分布深圳、广州、东莞、佛山这几大城市，珠三角激光产业群的重心在深圳。深圳拥有大族激光、光韵达、联赢激光、创鑫激光、杰普特光电等众多业内知名企业，涉及的激光应用领域非常广泛。在市场化运作方面，深圳有着华中区域难以匹敌的优势，长三角区域是我国激光产业主要聚集带之一，激光产业链已经完善，长三角激光产业主要分布在上海、南京、温州、苏州、宁波等地，拥有众多激光元器件、激光器以及激光应用设备制造厂家。环渤海地区是继华中、珠三角之后形成的又一激光产业重地。环渤海区域的激光产业技术研发实力较强，以北京为代表的市场聚集了大批IT、通信行业相关企业，对激光产品的需求旺盛。蓬勃的市场需求，带动了这一区域激光产业的发展。总体而言，环渤海区域的激光企业主要集中在北京、天津、沈阳、大连等城市。 无论外部环境如何，在中国工业制造产业升级的大背景下，国产激光设备厂商和激光器厂商迎来较好的发展机遇。在设备领域，以大族激光为代表的设备厂商，目前以小功率设备为基本盘，不断拓展中高功率的市
