2021年全球进入后疫情时代，疫情造成的全球大宗商品供应链短缺，全球大宗商品价格处于历史高位。2021年全球各国依旧保持宽松的流动性农产品的需求刚性更加凸显了供应端变化的敏锐性油脂油料的供应端依旧处于修复供给阶段，尤其是5月份开始，马来西亚因疫情造成外部劳工不能进入，9月份加拿大菜籽干旱减产34%，这就奠定了国内三大油脂的牛市格局。2021年油脂油料行情回顾-双粕板块2021年双粕走势先扬后抑上半年饲料原料供应预期紧张，加拿大减产和南美大豆尚未播种，国内生猪养殖存栏恢复和水产养殖需求回升，双粕保持强势格局。下半年饲料原料呈现新局面，强供给预期，低需求预期；原料供给预期增加，小麦拍卖增多，蛋白替代增加，国内低蛋白日粮和新蛋白合成技术的公布，加之生猪价格持续走低，水产淡季等因素，双粕承压走低。2022年油脂油料市场推演路线图1、美联储加息时间点对行情的影响2、中国2021年中央经济工作会议维稳定调1、油厂榨利和压榨量2、国内油脂的库存和进口情况3、各国生物柴油政策4、生猪存栏和水产养殖5、低蛋白日粮和新技术二氧化碳合成蛋白1、全球油料供需格局预期宽松2、南美大豆供给预期增加3、拉尼娜天气的扰动4、加拿大菜籽的产量还有变数5、马来西亚的劳工入境6、北美的大豆播种1、三大油脂的年度机会振荡之后方向选择时间节点2、三大油脂间的套利机会豆棕价差豆菜价差菜棕价差3、油粕间的套利机会油粕比的缩窄年度策略建议不同周期阶段油脂和双粕的交易机会第一季度交易机会考虑因素：春节、节后第二季度交易机会：饲料养殖需求回升、新一轮油料播种第三季度交易机会：北美天气炒作阶段下的应对第四季度交易机会：冬季油脂备货阶段下的应对影响因素分析——宏观层面数据来源：格林大华期货研究所整理
