煤炭行业2022年策略报告：煤炭供需逐步走向平衡，行业盈利趋稳

2022年煤炭行业供需逐步走向平衡，行业盈利趋稳。华宝证券预计2022年燃煤火电发电同比增长1.2%，动力煤消费增速1.5%，动力煤增产1亿吨。预计全年动力煤市场价格将有小幅回调，但考虑到长协基准价上调，以及供需弱平衡状态市场价高于基准价，预计2022年长协价格中枢在750元/吨。炼焦煤方面，预计2022年国内炼焦煤需求减少3%，炼焦煤产量增加约400万吨。整体来看，炼焦煤企业的煤炭业务毛利率与长协价格完全相关，因此2022年全年盈利与2021年基本持平。