2022年半导体设备投资策略：景气延续，国产争先。全球半导体设备市场持续增长，全年设备支出有望创新高。2021年1~9月，北美半导体设备出货额累计同比+43.7%，日本半导体设备出货额累计同比+29.2%。2021Q3，全球龙头半导体设备厂商收入大增，ASML、AMAT（半导体设备）、LAM增速均超50%。2021财年，LAM、KLA营收分别同比增长45.6%、19.2%；ASML预计2021Q4营收在49亿欧元-52亿欧元之间，2021全年营收同比增速为35%，并制定了2025年150~240亿欧元的营收目标；AMAT（半导体设备业务）预计全年营收为165.7亿美元，同比增长46%。中国半导体设备行业预计将进入超级景气周期。受益全球工业数字化对前沿技术的强劲需求，全球晶圆厂设备支出在2021年将增长44%至914亿美元；2022年增速下降为8%，但支出将达到980亿美元，创下历史新高。随着中国半导体制造业的迅猛发展，本土设备配套能力不足的弊端也日益突出。2020年中国大陆地区半导体设备规模187亿美元，同比+39%，占全球比例26%，超越中国台湾成为最大设备市场。我们推算，2021/2022年中国设备市场有望增加至216/242亿美元。随着中国半导体制造业的迅猛发展，本土设备配套能力不足的弊端也日益突出。根据中国电子专用设备工业协会2019年数据，国产半导体设备自给率约14.2%，若扣除光伏、LED等其他泛半导体设备的影响，国产集成电路专用设备的自给率仅为4.6%。美国BIS自2020年5月接连出台一系列愈加严格的对华半导体产业链出口管制政策，中国大陆相关的芯片切实感受到了美国“随时断供”的威胁；为保障供应链安全，大陆晶圆厂将大力推动“去美化”进程，加紧验证本土设备，国产设备的采购比例将显著提升。工艺检测设备、PVD、离子注入机、刻蚀机、
