华友钴业拟4.22亿美元收购Arcadia锂矿公司100%股权及《公司间贷款协议》下的关联债权。Arcadia锂矿位于津巴布韦马绍纳兰地区，项目靠近主要高速公路和铁路口，靠近电网以及区域出口中心，交通便利。截至2021年10月，Arcadia项目JORC（2012）标准资源量为7270万吨，氧化锂品位1.06%，五氧化二钽品位121ppm，氧化锂金属量77万吨（碳酸锂当量190万吨），五氧化二钽金属量8800吨。Arcadia项目2021年12月公布的可行性研究报告显示项目建设期2年，生产年限18年，露天采矿，年处理矿石量240万吨，年产14.7万吨锂辉石精矿、9.4万吨技术级透锂长石精矿、2.4万吨化学级透锂长石精矿及0.3吨钽精矿。理想状态下完全达产后，静态测算年利润有望达2.5亿美元。公司强化上游锂资源布局，增强锂资源储备。我们持续看好公司锂电材料一体化布局，镍和锂电材料项目利润逐步释放，暂不考虑锂业务的业绩增量，维持前期盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为32.5/41.4/56.7亿元，同比增长179%/28%/37%，当前股价对应PE分别为42/33/24X，维持“买入”评级。
