本报告是关于商业贸易行业的行业点评。报告指出,薇娅因涉嫌偷逃税款被罚13.41亿元,监管入局直播电商生态更加健康,流量回归去中心化、重返品牌。监管的意图是调节生态,未来生态将更加健康。品牌方面,渠道去中心化趋势加强,话语权逐步回归品牌方。平台方面,抖音直播长期或最为受益,抖音盒子仍处于推出早期,长期走向有待持续观察。服务商方面,未来,结合多渠道多平台的组合打法重要性提升,利好深耕代运营多年的全域电商服务商。投资建议是看好具有强品牌力的国货品牌,同时关注能快速响应市场变化的品牌方。