成都银行是一家根植成都的领先城商行，成立于1996年，总部设立在成都。截至2021年3季度末，公司总资产规模达到7465亿元，在国内上市城商行中位列第八。成都国资委实际控制的成都市属国有企业合计持有成都银行股份比例为30.03%，是成都银行的实际控制人，国资控股背景为公司争取优质政企客户和对公业务的开展提供了较强的竞争优势。公司业务布局集中在成都，超过70%的贷款投向成都地区。2020年中共中央政治局首次明确“成渝地区双城经济圈”的重大国家战略地位，2021年印发的《国家综合立体交通网规划纲要》将成渝和京津冀、长三角、粤港澳并列为国际性综合交通枢纽集群的“四极”，这是成渝双城经济圈首次在国家重大规划文件中与其他3个发达城市群处于同一等级。战略地位的提升，能够带来丰富的基建增量项目，有望进一步突出公司在政府类业务上的资源禀赋优势。公司负债端存款占比达到77%，居可比上市城商行前列，存款平均成本率仅为1.98%，上市城商行中仅高于宁波银行，体现了公司较强的存款议价能力。公司持续加大风险处置和加强风险管控，资产质量改善趋势明显，不良率逐年降低，资产质量包袱已持续出清。我们看好公司估值溢价的持续和抬升空间，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
