产业研究月报 2021.12.16，【新材料系列八】电子玻璃：盖板已突围，基板又如何。盖板玻璃指触摸显示屏最外层，用于保护触摸面板的特殊玻璃材料。盖板其他玻璃基板的区别在于切割成成品尺寸后，还需要经过化学强化，属于特种玻璃序列。玻璃基板是LCD面板的组成部分，无论显示面板是否集成了触摸屏，都必须有玻璃基板。TFT-LCD面板需要两块玻璃基板，OLED需要一块。手机是盖板玻璃最主要的下游需求，车载显示推动盖板玻璃市场规模翻倍。目前手机的盖板需求在1.1亿平米，考虑到国产替代价格的下降，以180元/平米的价格测算，市场空间约为200亿元。随着未来面板大尺寸化趋势在汽车领域复制，我们以40英寸的单车屏幕量粗算，1亿台智能汽车对应的盖板玻璃的需求即为1亿平米，等同于手机盖板的需求面积。盖板玻璃研发费用率大幅下降、技术迭代边际减弱。全球盖板玻璃市场由美国康宁、日本旭硝子、德国肖特、日本电气硝子四家瓜分，市占率分别为60%，15%，10%，5%，其余10-20%的份额由中国企业瓜分。康宁特殊材料部门研发费用率从历史的10-12%下滑到2020年的8.2%，意味着盖板玻璃的技术迭代边际减弱。笔记本、电视机、车载等新兴领域对盖板的性能需求弱于手机，国产替代空间更为广阔。国内盖板龙头以中端产品规模化贡献现金流，不断迭代工艺提高良率和性能，逐渐在高端手机市场中推进浮法工艺对溢流法工艺的替代。南玻2016年进入盖板玻璃市场，2020年高铝电子玻璃(KK6二强玻璃)正式出货，下一代产品KK8预计2022年产业化，对标康宁Victus；2016-2020年公司电子与显示玻璃部门营收快速增长，毛利率约30%。2020年底，绵阳政府和东旭光电合资成立的四川虹科，将国内盖板龙头旭虹体内的的盖板玻璃基材剥离，并扩建二期产
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