钢铁行业跟踪周报：库存降毛利升，钢铁基本面好转

本周，钢铁行业基本面大幅好转，钢耗、库存和毛利均有所提升。行业高频数据也呈现积极信号，钢铁总库存连续去化，同比增速本周已经转负；社会库存同比增速连续下降至3.6%，预计2-3周内大概率转负；供需好转的原因主要来自供给端——供应端进入12月份以后仍然保持低位，之前市场预期的钢厂复产，目前看来大幅低于预期，我们推测这主要是因为采暖季限产和冬奥会限产力度超预期，而且这种情况大概率将延续至明年3月底；需求端进入年底后现货交易趋于清淡，主要取决于补库存和冬储意愿，目前看较为平稳，若出现大力度补库行为，供应将仅一步紧张，若不补库存，明年开春将面临低库存下的旺季开工，综上，钢价看涨的逻辑较强。建议关注鞍钢股份、首钢股份、南钢股份等。