2022年A股策略报告：慢牛蹒跚

2022年A股策略报告：慢牛蹒跚。市场全年有正收益的机会，年初在政策乐观和信用充裕的阶段机会最佳。但市场资金环境过热可能性较小，全年增量资金弱于近两年，且市场风险偏好提升空间有限，指数涨幅并不会比今年有明显提高。仍需注意慢牛步履蹒跚，期间阶段性调整风险仍不可忽视。重点配置思路：成长：绿色能源、新能源车产业链、芯片。防御：超低估值、下跌后的机会、疫情因素淡化叠加收支差减少。主题投资：元宇宙、军工、共同富裕。风险提示：疫情再度大规模爆发，经济增长下行压力加大，宽松政策弱于预期，美联储加息提前，全球资本市场剧烈波动，上市公司业绩负增长。