煤炭行业月度报告指出,11月煤炭产量同比环比双升,全国煤炭累计产量同比增长4.2%,增速较上月升高0.2个百分点。然而,下游需求增速持续放缓,固定资产投资累计增速为5.20%,较上个月下降0.9个百分点。电厂库存快速回补,焦煤库存有所回升。此外,澳煤恢复进口,进口煤价格企稳,但焦煤供需两弱格局延续。建议关注能源转型α,看好电投能源、美锦能源、蓝焰控股。