进军BIPV组件生产，绿色产业链融合再下一城

杭萧钢构（600477）是一家主要从事钢结构制造、安装和维护业务的公司。公司近期宣布进军BIPV（光伏建筑一体化）组件生产，进军绿色建筑领域，上调至“买入”评级。合特光电作为绿色新建材的提供商，与杭萧钢构的协同性较强，公司后续有望通过整合合特光电的BIPV产品，形成整体解决方案。管理层持股比例较高且股权结构清晰，有助于调动管理层积极性。我们预计公司2021-23年归母净利润预测5.00/6.24/7.61亿元，对应EPS0.23/0.29/0.35元。公司目前股价为4元，目标价为4.93元，上调至“买入”评级。