2021年11月通胀数据点评：助力宽松货币政策继续推进

11月通胀数据显示，CPI同比上行2.3%，PPI同比上行12.9%。CPI在猪价拉动下继续上行，但后续随着猪肉价格回落，CPI料将持续处在温和区间，经济下行压力大，内需弱使得核心CPI继续走弱。前期滞胀局面下“滞”的压力增大，“胀”的因素逐步化解，通胀压力减弱，助力12月6日降准后宽松货币政策继续推进。对于债市而言，通胀压力的消散仍然为债市提供了有利因素。