根据国家统计局12月9日公布的数据，11月CPI同比为2.3%，较10月回升0.8个百分点，创出年内新高；11月PPI同比上涨12.9%，较10月回落0.6个百分点。而11月PPI与CPI同比之差为10.6%，较10月回落1.4个百分点，出现向下拐点，标志着产业链利润由上游开始向中下游转移。2021年11月CPI环比为0.4%，其中食品环比为2.4%，较上月回升0.7个百分点。从食品价格的季节性波动看，处于2017年以来同期最高水平，这主要是受到猪肉和鲜菜价格上涨的影响。11月生猪养殖利润的大幅度回升，必然使生猪、特别是能繁母猪存栏的去库存速度放缓甚至回升，生猪出厂价格在经过春节前的消费旺季后，将出现下跌走势。虽然11月中下游的环比涨幅也有所回落，但总体来看，上游的环比涨幅回落幅度更大，中游的环比涨幅也出现了分化的趋势。从未来一年的基数效应对PPI产业链价格的影响看，越是上游的行业受高基数的影响越大，越是下游的行业受影响越小，这使得PPI的产业链利润将在未来一年内由产业链的上游向中下游传导。建筑装修和建材家具行业的景气度正在快速上升，主要得益于：一是11月房地产业加速去库存为装修家具行业提供快速增长的新房增量；二是存量房的再装修以及改善型需求为主导的市场份额正在逐步扩大，旧房再装修比例已达装修人群的三分之一以上；三是建材家具所需原材料现货价格出现大幅度下跌，未来建材家具行业的成本压力将大幅度减弱，利润将得以快速提升；四是建筑装饰行业的市盈率只有9.5倍，仅高于银行的6.2倍和钢铁的8.7倍，估值水平足够低；而今年以来的涨幅为12.85%，建筑修饰行业的投资价值正在被投资者逐渐认可。
