2021年以来，监管层面多次鼓励商业银行多渠道补充资本，强调拓展中小银行外源性资本补充渠道。10月商业银行总资产同比增速为9.23%，环比升0.5pct，总资产投放速度加快，风险资产消耗带来资本补充压力，RWA增速持续快于净利润同比增速，商业银行通过留存收益补充内源性资本承压。其中股份行和区域性银行资本补充压力更大，2021年9月末，股份行、城商行和农商行资本充足率分别为13.40%、12.96%和12.46%，远低于大行（16.84%）。2021年商业银行积极使用外源性资本补充工具“回血”，主要有几个特点：配股方式重出江湖，可转债发行起量，永续债持续活跃。2021年以来上市银行通过一级资本外部补充工具（除永续债）募集资金合计1312.11亿元，其中IPO、增发、配股和可转债占比分别为12.22%、30.77%、11.28%和45.73%，配股方式沉寂7年后“重出江湖”，2021年可转债发行起量，同比增长约5倍。永续债发行持续活跃，2021年11月永续债余额为1.73万亿元，同比增长48.04%。配股方式“重出江湖”，可转债发行热度提升。2020年12月江苏银行实施配股募集资金148.03亿元，时隔7年后上市银行再次重启配股融资。配股募集资金可直接补充核心一级资本，此外相较于定增、可转债等工具，配股不受市净率限制，可快速募集资金，效果立竿见影。除江苏银行外，宁波银行11月23日完成配股，募集资金118.94亿元。此外2021年浙商银行和青岛银行也分别发布配股预案，其中青岛银行配股已经通过证监会审核。可转债层面，相较于2020年，2021年以来可转债发行热度明显提升，截至12月2日，已有上海银行、杭州银行、苏州银行和南京银行
