房地产行业：集中度转头向下，哪类企业仍保持经营韧性

报告指出，随着三道红线政策的实施，房地产行业的集中度开始逆转，从快速提升阶段转为放缓阶段。这主要是由于融资收紧使得头部企业的资金优势减小，地产行业的集中度上行趋势进而放缓。报告强调，真正的优质龙头房企，依旧将保持销售经营的韧性。报告建议，甄别价值型企业的标准包括：相对充裕的在手现金以及一贯的稳健经营是企业平稳健康可持续发展的基础；规模是优势，企业布局的项目越多、越优质，未来销售规模的表现就越好。报告总结，三道红线之下，地产行业将迎来新一轮格局，优秀的房企将凭借着自身的运营优势、产品优势、融资优势代替高杠杆房企成为地产的主角。