宏观动态跟踪报告：奥密克戎意味着什么？

平安观点认为，新冠疫情对全球经济最突出的影响是经济向“滞胀”方向演化。一是，遏制需求。由于消费场景受限，全球服务消费恢复缓慢。二是，推升通胀。疫情后劳动参与的主观热情和客观能力均有下降，而疫情却大幅推升了住房和耐用品购买需求。需求结构的变化与供应能力的受限，导致全球通胀急剧攀升。三是，出现“逆全球化”迹象。疫情下严重的供应链瓶颈问题，使得发达国家更加重视自身供应链的稳定问题，开始倾向于将供应链向内收敛，这在中长期也会助推通胀水平。此外，新冠两年来对全球经济的影响还包括对主要央行的货币政策操作带来新挑战、对新冠流感化问题上还存在两个有待解决的挑战、对中国经济的影响等。