中国领先的跨境资产管理投资稀缺标的

光大控股是中国领先的跨境资产管理投资公司，截至2021H末，管理基金规模达1865亿港元，排名全球第75位。公司投资能力突出，IRR在10%-14%之间。同时，公司自有资金投资业务整体收益稳定，产业平台体现公司投资能力。预计2021E-2023E光大控股收入总额分别为59.71亿港元、74.82亿港元、94.06亿港元，同比增长6.67%、25.31%、25.71%；2021E-2023E归属于公司股东的盈利分别为26.14亿港元、33.36亿港元、42.86亿港元，同比增长15.47%、27.59%、28.5%。估值方面，采用分部估值法对光大控股进行估值分析，预计2022年扣除持股光大证券及光大银行后净资产为339.16亿港元。