报告标题：交通运输行业周报（20211129-20211205）
报告正文：
本周交通运输行业周报主要关注宁波舟山港外贸装卸费上调的影响。2022年1月1日起，宁波舟山港将外贸集装箱装卸费上调10%。这是自2017年起反垄断监管导致主要港口外贸装卸费下降10%-30%后的首次上涨。此次上涨被视为积极信号，因为高成本与高运价是推动港口费率合理上涨的核心动因。此外，集运运价显著上涨，产业链景气度传导使得港口实际费率议价空间提升，尤其港口费用占集装箱产业链整体成本比例较低，费率上涨对其他主体的成本影响有限。
报告还进行了外贸装卸费上涨弹性测算，提价10%约对应上港、宁波舟山港净利润弹性10%、13%。考虑到外贸集装箱业务收入中除了装卸费，还包含场内作业、辅助查验、管空服务等包干费其他项目，以及库场、理货、港务、引航、停泊、拖轮等费用（占比相对较低），我们以外贸集装箱量作为核心假设变量，考虑其他方面均不变，进行净利润敏感性分析。
此外，报告还更新了行业数据，12月1-4日航空行业航班量同比下滑，环比有所恢复；上海机场收购虹桥落地，看好虹桥浦东协同效应显现，关注国际流量恢复节奏持续。
报告最后提供了投资建议，2022年看好方向包括航空、快递和ToB供应链服务市场。航空行业预计开启复苏之路，建议参与布局三大航，优选中国国航；快递行业价格战中短期放缓，极兔+百世开启破局之路，继续强推顺丰；ToB供应链服务市场核心推荐厦门象屿、海晨股份、密尔克卫、传化智联。
风险提示包括人民币大幅贬值、经济大幅下滑和疫情冲击超出预期。
