关注汇率走势

最近，人民币汇率与美元出现了同时升值的现象，人民币走出了独立行情，这可能是中长期汇率趋势性变化的一个反映，美元兑人民币汇率有继续升值可能。中国制造业人均劳动产出持续上升，而美国人均产出停滞不前，产能利用率还没有恢复到疫情前水平，美国等国家疫病控制效果相对较差。中国估计PPI回落，CPI温和上升。而美国物价涨已经较大，但就业愿意低，岗位空缺维持在高位，总体物价估计还会在高位运行相当一段时间，对汇率构成负面影响。美国Taper退出量化宽松，2022年估计会加息，美联储收缩政策可能会提速，美债收益率可能会有所上升，但对中国国债收益率影响可能不会特别大，中美利差缩小，对美元指数形成一定支撑。建议关注进口板块，需求主要在国内的板块，如国防军工、消费等。