农林牧渔行业投资策略：猪周期反转在即，种植链景气延续

本报告主要关注了农业、生猪、粮食和种子四个领域。其中，生猪产能持续去化，周期反转在即；粮食价格受到大宗商品涨价和天气等因素影响，景气度有望延续；种子行业受益于转基因政策落地，将迎来重塑窗口。建议关注牧原股份、温氏股份、新希望、苏垦农发、大北农、隆平高科和登海种业等公司。同时，也需要注意冬季动物疫病风险、新冠疫情散点发生、需求受疫情压制、行业产能去化节奏等风险。