宏观月报：风雨欲来风满楼

本月宏观月报的主要内容包括：国家最高领导人习近平强调我国将扩大进口，促进贸易平衡发展，国务院领导人表示将稳定宏观经济运行，央行发布三季度货币政策执行报告，新一期LPR公布，北交所成立，南非发现新型新冠病毒变异株，美联储会议纪要显示官员讨论了通胀担忧和缩减购债规模的问题，欧洲央行会议纪要显示高通胀在很大程度上仍是暂时的，但目前的价格“驼峰”将比以前认为的更持久。后市展望指出，全球疫情再起，对经济重启和经济增长前景构成不利影响，但我国出口份额也将继续受益于此。Omicron新变种病毒的出现可能带来额外冲击，对疫苗接种率较高的国家构成潜在威胁，并可能阻碍和中断11月开始的边境开放进程，对于服务业的前景也产生负面冲击。向前看，全球主要央行已进入货币政策正常化阶段，新变种出现可能暂缓收紧进程，但不太可能逆转这一趋势，风险偏好可能下降，我国经济、市场面临的外部环境或将恶化。预期偏差包括疫情再度失控和美联储货币政策收紧过快。