宏观策略日报：国务院常务会议部署完善地方政府专项债券管理
HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 2021年11月25日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：国务院常务会议部署完善地方政府专项债券管理 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002 电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：李沛 职业证书编号：S0630520070001 电话：021-20333403 邮箱：lip@longone.com.cn 证券分析师：牛畅 执业证书编号：S0630115060032 电话：02120333784 邮箱：niuch @longone.com.cn 联系人：王珏人 电话：02120333793 邮箱：wjr@longone.com.cn 投资要点： 国务院常务会议部署完善地方政府专项债券管理，优化资金使用 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署完善地方政府专项债券管理，优化资金使用，严格资金监管。会议指出，面对新的经济下行压力，要加强跨周期调节，在继续做好地方政府债务管理、防范化解风险的同时，更好发挥专项债资金带动社会资金作用。一是加快今年专项债剩余额度发现；二是统筹加强符合经济社会发展需要项目的前期工作和储备；三是合理提出明年专项债额度和分配方案；四是资金使用要注重实效。 总体来看，今年以来经济增长呈现前高后低的走势，积极的财政政策在跨周期调节中起到关键作用，下半年以来，地方政府专项债发行速度有所提速，年底仍有几千亿元的额度。年底要加快今年剩余额度发行，做好资金拨付和支出管理，力争在明年初形成更多实物工作量，梳理明年专项债项目和资金需求，加大省级对债券项目的统筹力度，助力经济做好跨周期运行。 中央深改委：加快科技体制改革攻坚，建设全国统一电力市场体系 中央全面深化改革委员会第二十二次会议审议通过《科技体制改革三年攻坚方案（2021－2023年）》、《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。会议指出，要遵循电力市场运行规律和市场经济规律，实现电力资源在全国更大范围内共享互济和优化配置。要改革完善煤电价格市场化形成机制，完善电价传导机制，有效平衡电力供需。要加强电力统筹规划、政策法规、科学监测等工作，做好基本公共服务供给的兜底，确保居民、农业、公用事业等用电价格相对稳定。要推进适应能源结构转型电力市场机制建设，发挥电力市场对能源清洁低碳转型支撑作用。 总体来看，会议通过指导意见有助于加强电力统筹规划，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系，保障经济的平稳运行。 中共中央、国务院：完善多层次养老保障体系 中共中央、国务院发布《关于加强新时代老龄工作的意见》，提出多方面措施，把积极老龄观、健康老龄化理念融入经济社会发展全过程，加快建立健全相关政策体系和制度框架，积极应对人口老龄化国家战略。 意见提出以下几点内容：1）各地要根据财政承受能力，制定基本养老服务清单，对健康、失能、经济困难等不同老年人群体，分类提供养老保障、生活照料、康复照护等适宜服务。2）扩大养老保险覆盖面，逐步实现基本养老保险法定人员全覆盖。健全基本养老保险待遇调整机制，保障领取待遇人员基本生活。3）大力发展企业年金，促进和规范发展第三支柱养老保险。探索通过资产收益扶持制度等增加农村老年人收入。4）进一步规范发展机构养老，严防借养老机构之名圈钱、欺诈等行为。5）积极培育银发经济，统筹利用现相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 有资金渠道支持老龄产业发展。推动与老年人生活密切相关的食品、药品以及老年用品行业规范发展。 总体来看，结合近日2020年公布出生率不足1%的情况来看，人口老龄化是我国今后较长一段时间的基本国情，对劳动力供给、家庭养老及公共服务形成压力。第七次人口普查数据显示，我国60岁及以上人口的比重达到18.70%，2010年-2020年该比重较上一个十年上升了5.44个百分点。但十年来，我国人口预期寿命也在持续提高，老年人口的质量也在不断提升，未来“银发经济”的发展利于带动老年产品和服务消费，对养老产业消费服务等领域形成一定利好。 融资资金 11月23日，A股融资余额17148.37亿元，环比增长36.11亿元；融资融券余额18497.08亿元，环比增长24.28亿元。融资余额减融券余额15799.66亿元，环比增长47.94亿元。 陆股通、港股通 11月24日，陆股通当日净买入成交23.70亿元，其中买入成交500.56亿元，卖出成交476.87亿元，累计净买入成交15490.30亿元。港股通当日净买入成交19.99亿港元，其中买入成交158.11亿港元，卖出成交138.12亿港元，累计净买入成交21307.90亿港元。 货币市场 11月24日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.7880%，下跌39.00BP，SHIBOR一周为2.2690%，上涨9.90BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.7798%，下跌37.22BP，一周为2.2374%，上涨8.01BP。中债国债到期收益率10年期为2.8600%，下跌2.75BP。 海外股市 11月24日，道琼斯工业平均指数报收35804.38点，下跌0.03%；标普500指数报收4701.46点，上涨0.23%；纳斯达克指数报收15845.23点，上涨0.44%。欧洲股市，法国CAC指数报收7042.23点，下跌0.03%；德国DAX指数报收15878.39点，下跌0.37%；英国富时100指数报收7286.32点，上涨0.27%。亚太市场方面，日经指数报收29302.66点，下跌1.58%；恒生指数报收24685.50点，上涨0.14%。 外汇汇率 11月24日，美元指数上涨0.36%，至96.8430。欧元兑美元下跌0.44%，至1.1200。美元兑日元上涨0.24%，至115.4100。英镑兑美元下跌0.37%，至1.3329。人民币兑美元即期汇率报收6.3877，贬值0.05%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3957，贬值0.08%。人民币兑美元中间价报收6.3903，升值0.04%。 黄金、原油 11月24日，COMEX黄金期货下跌0.04%，报收1788.70美元/盎司。WTI原油期货下跌0.23%，报收78.32美元/桶。布伦特原油期货下跌1.44%，报收81.00美元/桶。COMEX铜期货上涨1.26%，报收4.4745美元/磅。LME铜3个月期货上涨1.19%，报收9845美元/吨。 mNsPrPuMpQwOpNnRnPrNvN9PcM6MsQmMoMmNjMmNpOiNtRmR8OpPxOMYsPoNuOqRtP HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ....................................................................................................................................................................... 5 2. A股市场 ......................................................................................................................................................................... 6 3. 市场资金情况 ................................................................................................................................................................ 8 3.1. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 9 3.2. 利率情况 .............................................................................................................................................................. 9 4. 海外市场 ..................................................................................................................................................................... 10 5. 汇率 ............................................................................................................................................................................ 11 6. 大宗商品 ..................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1（上证指数及成交量，点，亿元) ......................................................................................................................... 7 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) .......................................................................................
