华创证券研究了中资美元债的发行、存量和定价模式,并对行业分布、等级、期限结构和发行方式进行了分析。建议投资者关注高等级主体,注意防范尾部信用风险,对于交易盘而言,应适当压缩久期,对于负债端期限较长的配置盘而言,应逢低布局高资质房企、城投等票息机会。然而,美元流动性超预期收紧、汇率大幅波动和信用风险事件频发是需要关注的风险。