2021年三季度货币政策报告解读：稳信用方向既定 结构性政策先行

报告指出，超储率仍是市场判断流动性的松紧重要指标，但央行认为不宜单纯根据流动性总量或超储率判断流动性松紧程度，更不能认为超储率下降就意味着流动性收紧，观察市场利率才是判断流动性松紧程度的科学方法。此外，报告还讨论了发达经济体政策调整对新兴市场国家的影响，认为我国经济基本面良好，但保持经济平稳运行的难度加大。报告强调政策稳字当头、以我为主，服务实体经济意味着结构性工具将更受重用，未来降成本的重点会放在小微企业上。报告新增了“增强信贷总量增长的稳定性”，稳信用的政策方向明确。房地产相关融资也是稳信用的重要一块，地产政策面改善，个人住房贷款以及房企合理融资需求有望得到支持，房地产市场风险可控。