本周,中航证券研究所发布了一份金融市场分析周报。报告指出,国内经济已显现出企稳迹象,新的稳增长政策将避免短期经济大幅回落。然而,经济也存在一些好的一面,包括地方政府专项债发行预计提速、金融部门对房地产企业合理融资需求的支持等,预计四季度经济增速下行速率将放慢。此外,本周央行公开市场净回笼900亿元,大量逆回购到期下资金价格有所走高;央行发布三季度货币政策执行报告,宽信用有所强化。对于债市来说,目前经济处在底部修复阶段,但政策加快发力,宽信用预计稳步推进,对债市利好有限。目前在宽信用预期和全球通胀仍未回落的环境下,做多长端可能面临赔率不高的问题;但考虑到当前基本面处于下行通道、地产行业债务风险处于释放期、货币政策稳健偏松的基调仍未改变,或反映长端利率也没有大幅回调的基础。在权益市场方面,本周沪指收“V”字走势,先抑后扬,短期脱离空头排列。策略方面,控制整体仓位,挖掘基本面持续爆发的相关个股。行业配置上,我们认为食饮和医药的高性价比正在逐渐显现,当前宏观层面的经济下行趋势可能会成为食饮和医药的有效催化。我们建议机构可以筛选阿尔法,开始左侧布局优质消费标的。同时,黄金价格本周呈震荡走低态势,但跌幅不大。面对高通胀,市场预期Fed或提前加息,美元不断受到提振,对金价造成一定压力,同时中美双方紧张关系出现一定缓解迹象也导致金价承压。短期内,美国等西方国家逐渐进入一年中最长假期,节日消费需求增加,通胀担忧仍在,造成的持续负利率将支撑市场。