三季度业绩再创新高，明年产能将加速扩张

中芯国际发布了2021年第三季度业绩报告，显示收入同比增长30.7%，环比增长5.3%，超出市场预期。先进制程收入占比持续提升，达18.2%，去年同期为14.6%。公司预计四季度营收环比增长11%至13%，全年销售收入增长指引进一步上调到39%左右，毛利率目标提升至30%左右。资本开支计划保持正常，计划中的新厂12寸产能增加2倍。考虑到公司的先进制程产品占比提升，晶圆ASP提升，同时产能扩充，预计公司未来收入将实现量价齐升。维持买入评级，目标价30港元。