聚焦新兴安全需求，增速有望领跑行业

安恒信息是一家专注于网络安全的公司，其产品和服务体系以“新场景、新服务”为方向，包括多云管理、数据安全等多个新安全需求。公司产品储备深厚，借力政策东风，有望率先受益，迎来成长拐点。公司推出了众多信息安全平台类产品，如态势感知预警平台、AiLPHA大数据智能安全平台、天池云安全管理平台等，平台由于集成了多种设备，自然具有较高的单价，另一方面由于平台内部具备较高的数据价值，替换难度大，在获客后产品可能具备较高粘性，随着平台不断增厚，更多功能的模块化应用可以集成，从而可以进一步实现了平台在客户的向上销售，客单价有望不断提升。公司技术为基，看好安恒增速跑赢行业。预计2021-2023年公司营收分别为18.88/27.18/39.51亿，归母净利润分别为0.86/1.86/3.75亿，对应EPS为1.10/2.38/4.80元。首次覆盖，给予“买入”评级。