本周，外盘方面，美联储的FOMC会议靴子落地，对于购债减量和通胀的描述略好于市场预期，但CPI数据的飙升超预期，市场对通胀压力担忧回升，美债走弱，美元和黄金走强，美股下挫后周五反弹。国内方面，经济下行压力下稳增长预期上升，宏观流动性方面四季度有望维持合理宽裕，叠加外资近期持续回流，股市整体震荡格局有望延续。板块方面，市场主线在三个方面：下行周期整体表现较好的硬科技板块，特别是新能源板块；通胀定价的必选消费和农林牧渔；独立逻辑的大金融和军工。上周风险资产整体震荡，权益类地区分化债市走弱大宗小幅回升，总体来看股>商品>债，权益方面新兴反转优于发达；国内方面A股震荡走强，板块继续向景气制造和低估值金融轮动再平衡，中证800价值优于成长，小盘领先大盘；债市弱震荡；行业来看，部分制造业和金融走强、消费走弱周期弱势盘整，房地产、国防军工、建筑材料、通信、有色金属、电气设备涨幅靠前，食品饮料、采掘、商贸、公用事业和休闲服务跌幅靠前；港股强势反弹，恒生指数+1.84%、恒生科技指数+4.60%，行业来看地产、医疗和原材料涨幅靠前；欧美方面，美股在高通胀数据影响下上周走弱，美债利率回升，VIX维持低位16.3，欧元区继续震荡向上；商品整体震荡回升黑色系偏弱，油价震荡，铁矿石、动力煤、贵金属相对较强。上周北向资金净流出-26.91亿元，近一个月以来首次净流出，增持制造业；南向上周净流出-44.12亿元；行业来看，上周北向净买入前五为计算机、电新、化工、军工和煤炭，家电、医药和有色流出靠前；近一个月净流入前三为电新、化工和计算机。上周国内股票型ETF净流入+20亿元，医药类份额近期持续上行，酒ETF获增持，军工和黄金类遭大幅减持。分结构来看：宽基ETF上证50（+ 21.69亿）和沪深300（+16.75亿）净
