上周传媒板块指数上涨3.36%，上证综指上涨1.36%，深证成指上涨1.68%，创业板指上涨2.31%。板块涨幅前三：恒信东方（+55.13%）、中文在线（+52.57%）、宝通科技（+21.91%）；板块跌幅前三：芒果超媒（-7.69%）、壹网壹创（-6.53%）、浙数文化（-3.26%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨5.39%，恒生中国企业指数上涨3.33%。我们自10月底开始连续三周周报明确提示元宇宙板块爆发行情，资本市场情绪持续高涨。海外11月9日GTC2021大会上，英伟达围绕元宇宙主线升级产品，发布与元宇宙相关的虚拟化身平台“Omniverse Avatar”，Roblox业绩超预期，股价上涨42%；国内10月15日获批成立的国内首家获批元宇宙行业协会于11月11日揭牌，推动元宇宙产业健康发展开始落地。公司层面字节跳动投资VR数字孪生云服务提供商众趣科技，拓展VR版图。元宇宙板块中A股【恒信（+55%）、中文（+53%）、宝通（+22%）】、海外【ROBLX（+37.9%）】等取得明显超额收益，我们判断元宇宙从娱乐游戏公司（11月金股完美世界），接下来会扩散到各种应用，比如数字虚拟人、VRAR技术服务公司、NFT实质应用公司，重点提示蓝色光标、视觉中国、丝路视觉等。 互联网监管落地持续推进。11月9日，国家市场监督总局副局长甘霖表明依法加强民生、金融、科技、传媒等领域经营者集中的审查。个保法方面，继11月1日政策落地后，8日工信部解读《关于开展信息通信服务感知提升行动的通知》，进一步规范APP与第三方共享用户信息行为，政策的落地或影响广告分发效率；互联互通方面，腾讯正在计划向创作者逐步开放授权合规的版权内容及创作工具，后期关注与各平台合作落地。 21年双十一GMV增速回落，短期消费承压，中长期有望稳健发展
