Q3单季度价值增速放缓，大陆地区银保及区拓持续推进

友邦保险发布了2021年三季度新业务摘要，单季度公司实现新业务价值7.35亿美元，按固定汇率YoY+2%；前三季度累计实现新业务价值25.49亿美元，按固定汇率YoY+15%。除香港外地区新业务价值已超过疫情前水平，单季度价值增速放缓，但价值率仍有提升。公司在区域拓展、最优秀代理人及独家伙伴分销渠道的优势仍维持。后期继续关注海外疫情进展情况以及香港地区通关开放及大陆地区公司及行业复苏态势。依据公司实际经营情况，我们预计公司21E-23E的EV增速分别为11.7%、10.7%、10.8%，对应公司的P/EV分别为1.78倍、1.61倍、1.45倍，考虑未来的长期价值增长，维持公司“买入”评级。