根据国家发改委、工信部发布的《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》,目标到2025年,原料药产业将开发一批高附加值高成长性品种,突破一批绿色低碳技术装备,培育一批有国际竞争力的领军企业,打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。同时,政策强调了推动重大装备攻关突破、关联产业分工协作、产业标准体系建设、高水平开放合作等。这显示政策重点由倒逼落后产能出清,逐渐转变为支持骨干企业强化全球竞争力。因此,产业升级大幕升起,龙头公司转型业务进入兑现期。建议关注CDMO/CMO业务收入实现同比35%+的高速增长的九洲药业、普洛药业和天宇股份,以及具有人才优势实现生产工艺创新、绿色环保生产的弯道超车的凯莱英和博腾股份。同时,建议关注转型CDMO/CMO业务的收入占比持续提升的华海药业、天宇股份和美诺华,以及转型进度靠前的同和药业。