中资美元债策略周报：Taper“靴子落地”后美债收益率下行，阳光城信用事件冲击下地产债价格暴跌

本周中资美元债一级市场发行规模较上周下降，但仍处于高位。发行主体主要集中在城投债和金融行业上。二级市场方面，Taper靴子落地后，长短端美债收益率大幅下降，但美债上行压力不减，持续关注通胀对后续加息节奏的影响。信用债整体回暖，中资美元地产债继续探底。地产信用风险继续发酵，阳光城信用事件冲击下地产债价格暴跌。事件方面，新力地产股权冻结和阳光城面临债券规模等风险事件值得关注。评级方面，穆迪和惠誉分别下调了佳兆业和融信中国的长期外币发行人违约评级。风险提示包括美元指数持续升值、美国通胀超预期和部分房企现金流恶化。