中科创达：开启第二增长曲线

华西计算机团队认为，中科创达与高通紧密合作，用户粘性高、技术壁垒强，有望开启公司第二增长曲线。高通智能驾驶芯片渗透率有望大幅提升，利好创达。2022年，智能驾驶业务有望开启公司第二增长曲线。创达在智能座舱域业务已经成熟，并通过合作、收购等方式拓宽自身智能驾驶能力，预计明年开始逐步落地，公司智能驾驶业务扬帆起航。高通下一代智能驾驶平台产品Ride性能将追平竞争对手，并有望于2022年量产上车，创达作为Ride核心合作伙伴业务有望爆发。投资建议：公司智能汽车业务有望二次高增长，传统软件业务发展稳健，将持续推动公司增长，维持盈利预测：预计2021-2023年公司的营业收入为37.4/50.8/66.2亿元，归母净利润为7.7/10.3/13.6亿元，每股收益（EPS）为1.81/2.42/3.20元，对应2021年11月5日收盘价142.80元，PE分别为79/59/45倍，强烈推荐，维持“买入”评级。风险提示：智能汽车行业发展不及预期风险；物联网行业发展不及预期风险；传统手机业务模式出现变化风险；宏观经济下行风险。