2021年10月宏观经济月报：深秋时节

10月宏观经济月报指出，海外疫情和结构性矛盾拖累2021年三季度经济，供需两端动能明显减弱。9月，生产增速继续回落，投资小幅下滑，消费略有恢复。国内经济面临的供给受限、需求承压的局面暂时不会改变。供给方面，年内需求疲弱和能源供给不足，仍将拖累生产。需求方面，受房地产和财政政策“一紧一松”的影响，推动投资修复的主要动力转变或将持续。未来房地产投资韧性或将减弱，基建投资有望持续发力，制造业投资提振仍然有限。在疫情冲击常态化的背景下，消费增长或仍受制约。9月CPI增速继续下行，PPI增速再创新高。预计社融增速已于本月见底，后续有望企稳回升。四季度财政支出仍有望提速。