碳中和周报:煤炭供需形势明显好转,电厂存煤达到常年正常水平。随着煤价管控政策陆续出台,叠加煤炭产能的进一步释放,电厂供煤有望进一步得到保障,燃煤电厂有望逐步摆脱三季度高煤价的影响,恢复合理盈利水平。水泥价格继续下跌,玻璃价格延续下跌态势。随着天气转冷,北方地区需求下降进入淡季,同时南方地区需求低于往年同期,需求下行带动水泥价格下跌。本周熟料库容比62.08%,环比上周有一定下降,但西北和华东库存有一定增长。本周水泥磨机开工率45.83%,环比上周小幅上升。随着煤炭价格回落,水泥-煤炭价差环比、同比均出现上涨,行业盈利能力有所上升。发电供热用煤需求将比较旺盛,煤炭供应有望保持增长。煤炭市场供需将逐渐由偏紧向基本平衡方向发展。煤炭行业有望获得更加广阔的发展空间。投资建议:环保公用:推荐中国电力(2380.HK)、华能国际(600011.SH)、华润电力(0836.HK)、瀚蓝环境(600323.SH)、高能环境(603588.SH)、浙富控股(002266.SZ)、英科再生(688087.SH)。建材:推荐中国巨石(600176.SH)、北新建材(000786.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、凯伦股份(300715.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、旗滨集团(601636.SH)。钢铁:推荐宝钢股份(600019.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)、永兴材料(002756.SZ)、抚顺特钢(600399.SZ)、中信特钢(000708.SZ)。煤炭:推荐中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)、山西焦煤(000983.SZ)。风险提示:原料价格大幅波动的风险;