通信行业周报：中国移动IPO过会，5G模组成本下降推动渗透率提升

中国移动IPO过会，5G模组成本下降推动渗透率提升。中国移动IPO顺利过会，回A进程持续推进。根据招股书，中国移动计划本次公开发行不超过9.65亿股，拟募资560亿，其中近半投入5G精品网络建设项目，计划在2021-2022年两年内新建5G基站不少于50万个，同时建设5G SA核心网及网络云资源池，可满足3.5亿5G SA用户业务需求及0.2亿行业用户需求，其他募投项目包括云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目等。2021年前三季度，中国移动实现营收6486亿元，同比增长12.9%，其中通信服务收入5729亿元，同比增长9%，股东应占利润872亿元，同比提高6.9%，业务规模及盈利能力居国内三大运营商之首。移动业务方面，截至9月末，公司移动客户总数达9.56亿户，Q3单季度净增1020万户，5G套餐客户达3.31亿户，5G网络客户达1.6亿户，移动ARPU为50.1元，同比增长2.6%。有线宽带业务方面，21年前三季度公司客户总数达2.35亿，第三季度净增975万户，ARPU达34.8元。从估值来看，Wind数据显示，中国移动港股目前PE7.43倍，PB0.7倍，均处于历史底部区间，与中国电信及中国联通相比，中国移动PE估值位于中间位臵，PB估值高于其他两家运营商。截止11月5日，中国电信A/H股溢价约为1.95倍，A股PE、PB估值高于其他两家运营商。