轻工制造行业：11月金股紫江企业，汽车类动力铝塑膜Q3再获突破！

本报告主要研究了轻工制造行业，重点关注了铝塑膜和软体家居板块。铝塑膜行业目前处于供不应求状态，国内厂商的技术进步和供应体系的完善使得行业处于国产替代化的前夜。推荐全球四家可量产动力类铝塑膜企业之一的紫江企业。内销家居板块，9月新开工及销售承压，地产政策出现边际积极信号，同时，二手房及存量房重装需求占比逐步提升，存量市场的重要性将逐步显现。软体家居赛道具有“线上无法取代线下”“大宗无法取代零售”的天然壁垒，头部企业在KA卖场逐步占据核心位置，以多品类模式在同一卖场开设系列店，把握线下流量入口，地方性及中小品牌或将逐步失去成交场景，从而退出核心市场竞争。软体家居消费属于个性化消费，精装房不配套，因此大宗业务收入占比很低，个别地产企业的波动对公司账期及短期业绩几乎不产生影响。出口板块，9月家具出口实现61.56亿美元，同比+15.81%，涨幅较8月下降1.29pct。