盈利趋势延续，全年有望扭亏

芯原股份发布了2021年三季报，公司前三季度实现营收15.2亿元，同比增长43%，实现归母净利润-2200万元。其中，第三季度实现营业收入6.5亿元，同比增长74%，环比增长20%，实现归母净利润2383万元，环比增长5%。公司芯片定制业务继续表现亮眼，规模效应持续体现，毛利率下降主要因为芯片定制业务营收增速高于IP授权业务。公司新签订单26.3亿元，较上年同期增幅超120%，来自一站式芯片定制业务的订单金额占比超过80%。公司预计在芯片定制业务的高增长趋势下，全年有望扭亏。维持“买入”评级。