2021年三季报点评：乌苏全国化持续放量，高端布局未来可期

重庆啤酒发布2021年三季报，实现营业收入111.87亿元，同比增长23.89%；归母净利润10.44亿元，同比增长23.20%。公司产品结构升级趋势不改，高档产品持续发力，贡献主要业绩增量。乌苏全国化进展顺利，高端布局有序推进。预计2021全年销量&营收均实现双位数增长，未来表现值得期待。我们下调重庆啤酒2021-2023年净利润分别至10.39/13.24/15.96亿元，维持“买入”评级。