2021年三季报业绩点评：营收环比改善，利润仍然承压

金龙鱼发布2021年三季报，营收同比增长12.21%，但利润仍然承压，主要由于原材料价格大幅上升。毛利率、销售费用率和管理费用率均有所下滑，净利率也有所下降。不过，公司积极推广调味品业务和中央厨房业务，有望成为新的增长点。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为51.26/81.13/97.94亿元，维持“增持”评级。