2021年三季报点评：21Q3环比延续正增长，2022年外销增长有望恢复

同和药业发布2021年三季报，公司前三季度实现营业收入4.28亿元，同比增长26.13%；实现归母净利润6655万元，同比增长10.00%。其中，2021Q3公司实现营业收入1.50亿元，同比增长47.28%；实现归母净利润2402万元，同比增长28.03%。公司业绩增长主要由于凭借质量及规模优势，塞来昔布和替格瑞洛的国内销售实现高速增长。国内市场竞争加剧，公司加强国内注册工作，国内市场开拓成效显著。公司新品种专利陆续到期，海外增长有望恢复。公司产能瓶颈逐步解除，更积极布局CDMO/CMO业务。我们预计公司2021-2023年归母净利润为0.93/1.56/2.36亿元，对应EPS为0.45/0.76/1.15元，分别同比增长+33%/+68%/+51%，维持“买入”评级。