2021年第三季度报告点评：疫情反复拖累盈利，静待客运需求恢复

广深铁路发布2021年第三季度报告，旅客发送量恢复，客运收入同比上涨，但受到国内疫情反复的影响，毛利率转负。考虑到“以货补客”经营策略带来的贡献，我们将公司2021年EPS上调至-0.04元。考虑到国内客运需求恢复较慢，我们下调公司2022-23年EPS 45%/22%分别至0.04元、0.07元。公司目前A股、H股均处于破净状态，我们维持公司A股、H股“增持”评级。