2021年第三季度报告点评：原料成本上涨业绩承压，电解液扩增提升产业地位

奥克股份2021年第三季度报告点评：电解液扩增提升产业地位。公司受益于下游需求的回暖，聚羧酸减水剂聚醚单体销量同比+26%，销售收入同比+24%。然而由于国际原油库存下降叠加市场担忧供应趋紧，国际油价大幅上涨，公司主要原材料乙烯的采购成本同比增加约33%。此外公司全资子公司江苏奥克化学对生产装置进行扩能改造以及检修导致相应成本费用上升，2021年前三季度子公司产品综合毛利下降约6pct。锂电业务持续高景气，继续推进协同布局。公司“年产2万吨新能源锂电池电解液溶剂项目”于2020年10月投产，目前已实现电池级产品批量出货。2021年前三季度公司锂电池电解液溶剂销量约为1.8万吨，毛利率约为35%。同时公司参股苏州华一35%股权，苏州华一规划投资10亿元在大连分3期建设11.65万吨添加剂及电解质产能。协同布局有望进一步增强公司产业链实力、增厚公司业绩。布局5万吨EC及衍生溶剂材料项目，提升锂电产业影响力。9月22日公司发布公告，拟投资建设奥克西部总部以及二氧化碳综合利用项目。